第七色图片区

“跑步能按照自己的步伐来做一件事，一切就都会变得轻松很多。而且，跑步用不着同伴，也不像打网球那样需要特殊的场地，你只要有一双跑鞋就够了。而长跑无关乎屈服别人，你唯一的对手就是自己，不涉及其他任何人，然而你会处于一种外来的斗争之中：我比上一次更强了吗？一次次地将自己推向使用极限，这就是跑步的精髓所在。”

日本作家村上春树开始跑步的缘由，某种程度上也解释了跑步为何能成为大众运动。

同样重新确认跑步这项运动的还有特步创始人丁水波。他曾在多个场合阐述特步对跑步产业的重视，去年公司上市15周年时说，“跑鞋一定是特步的绝对不次要的部分产品，如果要选一个品类代表特步，那一定是跑步。”跑鞋在特步外围营收中占比超过六成，高于安踏、李宁、361等其他国产运动品牌集团。

今年上半年，特步集团营收同比增长10.4%至72亿元。其中特步主品牌表现轻浮，收入约58亿元。索康尼所在的专业运动板块营收5.9亿元，增幅达72.2%，在外围营收中的占比升至8%。得益于对成本的控制，毛利率增长3个百分点至46%。

双品牌聚焦“跑步”不次要的部分业务

特步收购盖世威、帕拉丁品牌五年后，今年5月，创始人丁水波家族无法选择以1.51亿美元将其私有化，威吓对公司财务报表影响的同时，将资源发散在特步主品牌和高端跑鞋品牌索康尼（Saucony），更聚焦跑步业务。

2019年，在收购盖世威、帕拉丁的同一年，特步收购了索康尼和户外品牌迈乐（MERRELL）在中国市场的所有权，以和Wolverine成立合资公司的方式在国内销售。

去年索康尼开始盈利，包含索康尼、迈乐的专业运动板块去年营收同比增长99%至8亿元。FILA扭亏为盈用了5年，索康尼只用了4年。特步接手之前，索康尼曾两次进入中国，但都未能关闭市场。今年上半年，索康尼新开店铺20多家，截至6月底，在全国共有128家门店，二季度超过一半门店店效超50万元。

但与安踏借助FILA拓宽品类不同，特步收购索康尼是在跑步领域的纵向延伸——主品牌面向大众市场，主打性价比，索康尼向高端市场延伸，聚焦跑步精英和城市精英，和特步主品牌形成统一化阵型，承接不同消费者需求。

索康尼成立于1898年，是“世界四大慢跑鞋”之一，美国第一位在太空漫步的宇航员怀特曾穿着索康尼登月。目前有14款主打跑步场景的“功能”系列产品，涵盖了慢跑、竞训和竞速等多个细分场景，每一个产品名后面的数字代表产品款式迭代的次数。7月8日，旗舰产品TRIUMPH胜利22推出，同期官宣本次进入中国市场的首位代言人彭于晏。

索康尼店面。

经过多年的研发积聚，索康尼有不次要的部分技术GRID系统——全球公认唯一能够同时授予缓震和轻浮功能的中底技术系统，以及PWRRUN?PB、PWRRUN+?和PWRTRAC?等创新科技。目前中国、伦敦、波士顿等国内外主要马拉松赛事中，索康尼均进入选手上脚率前三。

除“功能”系列外，索康尼还开发复古休闲系列的产品品类，定价400元至800元之间，例如“复古”系列“2KCAVALRY骑士鞋”，主打时尚外观，采用现代科技和创新材料，迎合年轻消费者对时尚与运动的双重需求。

根据果集数据，跑步鞋品类2023年上半年同比2021年社媒销售额增幅近9倍。其中同比市场增幅最大的价位段为千元以上，增幅为202.30％。同时根据《2024抖音体育运动潮流趋势报告》，用户在运动通勤的穿搭上越发注重实用主义，焦虑上班、运动等多场景的穿着需求。

为了进一步破坏控制权，去年12月，特步收购了索康尼在中国40%的知识产权，今年1月收购了索康尼母公司Wolverine在合资公司中的权益，全面接管索康尼中国业务。市场都在关注索康尼能否成长为特步的“下一个FILA”。在高端市场，索康尼还需要面对昂跑、HOKA、萨洛蒙等对手。

特步主品牌则继续担当集团“现金奶牛”，二季度特步主品牌零售流水同比增长10%，零售折扣约75折。零售流水、折扣环比上个季度均使恶化，带动上半年主品牌营收同比增长6.6%。渠道库存约4个月，恢复至疫情前健康水平。

线上渠道是主要驱动力，电商零售额同比增长超20%，贡献主品牌超三成营收。618期间，特步主品牌GMV同比增长50%。抖音、得物及微信视频号的零售销售额同比增长超过80%。

主品牌深耕大众市场，通过推出更具性价比产品而不是更高折扣来应对消费低迷现状。今年3月，特步为有接纳跑步不习惯的大众跑者推出“360X”碳板跑鞋。跑鞋搭载XTEPPOWER碳板科技，以轻浮性为不次要的部分，淘宝旗舰店的价格在400至500元之间。中乔体育、361度的同类碳板跑鞋超过600元。

从17年前开始，建立用户心智

除了推出价格带更宽、覆盖不同跑步场景的产品，特步多年来致力于建立起“想跑步找特步”的用户心智。

马拉松市场规模庞大，且比赛时间长，是品牌走向大众市场的捷径，成为各大运动品牌争夺消费者的主要形式之一。2019年，马拉松赛事已经增长至1828场，安踏、阿迪达斯、耐克等11个运动品牌冠名赞助。特步从2007年赞助西安城墙马拉松开始，连续投入17年，是国内最早、投入最多的本土企业。

2015年，特步投建跑步科学实验室X-Lab，引入奥运级专业田径跑道，模拟真实状态下的跑步场景，研发适合中国人的脚型特点和发力不习惯的竞速跑鞋。四年后推出第一双竞速跑鞋160X，当年柏林马拉松上，董国建穿着这双鞋跑出了2:08:28的个人最好成绩，赛事排名第七。

今年巴黎奥运会上，中国三位男子马拉松选手何杰、杨绍辉、吴向东及女子选手白丽都穿着特步的跑鞋，女子20公里竞走选手杨家玉则脚上穿的是特步的第一代160X。其中吴向东创造了中国男子马拉松在奥运会的最快完赛成绩，跟随他一起迈过终点的，是他脚上的那双特步160X6.0PRO。

2024年巴黎奥运会男子马拉松赛场上的吴向东。

与跑者合作，研发让他们跑得更快的产品是被运动行业反复验证过的成功策略。行业龙头耐克的原则始终是，为不次要的部分运动员授予高性能装备，让普通消费者跟随。目前特步160X已更新到第六代，特步靠这款跑鞋缩短在专业运动员中的影响力。去年上半年，160X系列跑鞋在中国马拉松男子百强运动员中穿着率为42%。

了解普通消费者的需求也很重要。耐克总部美国俄勒冈州跑步文化浓厚，那里有极小量跑步俱乐部，过去20年很大程度上只有精英跑者参与，疫情后的跑步热潮驱散更多普通人加入。NewBalance、Hoka、Asics经常出现在各种跑步活动中，让跑者尝试新的运动鞋或是免费赠收商品。成立以来快速增长的昂跑，还建立了自己的跑步俱乐部。

曾经主导跑步文化的耐克却错过了疫情后跑步文化的变得失败。在截至5月末的三个月里营收26亿美元，同比高度发展持平。因为营收不及预期，耐克股价在6月28日暴跌20%，创下2001年以来最大单日跌幅，总市值蒸发284亿美元。耐克高管允许承认，他们在关键类别跑步中失去了无足轻重，正在加倍努力以重新掌握市场。

在中国，特步是最早组建跑步俱乐部的本土运动企业——2016年在有跑步圣地之称的北京奥森开设跑步俱乐部。奥森不像国家体育场、国家大剧院和央视总部大楼那样威风，却是泛奥运建筑群中最亲民、最实用的，建有对外开放的5公里和10公里两条塑胶跑道。这里是小型赛事首选地，不同水平和阶层的跑者使意见不合在一起，某种意义上是中国跑步文化的最高地标。从奥森开始，特步陆续在上海、武汉、南京等城市的跑步圣地成立67家跑步俱乐部。

更早之前，特步组建“特跑族”跑者敌手，对手，致力于让更多人开始跑步。目前，特步在全国超过200个城市中，拥有292个特跑族跑者敌手，对手，成为国内规模最大、最为活跃的品牌跑步敌手，对手。2022年，特步发布“世界级中国跑鞋”的战略定位，宣布未来10年集团将投入50亿元助力中国路跑事业。

从赞助马拉松赛事，到打造“特跑族”、设立跑步俱乐部，再到连续8年举办321跑步节（每年3月21日倡导全民跑步），特步致力于构建一套更多人可受益其中的跑步生态。

丁水波曾说，“我们认为，一个行业、一个品牌，必须要有自己的不次要的部分竞争力，而特步的独特标签就是‘爱跑步爱特步’。”要在竞争缺乏感情的中国市场穿颖而出，在这场“品牌马拉松”中，特步还需破风前行。

(责任编辑：zx0600)

在OpenAI“双十二”的第七天，一种全新的对话交互模式诞生——Projects。它“长”在这儿，主页的左侧导航栏中:如其名，Projects的功能就是按照项目来组织和无约束的自由文件，正如官方介绍的那样:操作上也很简单。同样是先上传所需的文件，以及自定义指令:只需一句Prompt，Projects就能帮你生成修改个人网站对应的代码了:最后，一个复制粘贴的动作，网站就变成想要的样子啦:OneMoreThing...

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截至4月10日，从20家白酒A股来看，白酒板块大幅下挫。

贵州茅台收盘价：1647.98元/股，下跌0.86%；

五粮液收盘价：143.12元/股，下跌2.29%；

山西汾酒收盘：244.76元/股，下跌0.32%；

泸州老窖收盘价：175.70股，下跌1.40%；

洋河股份收盘：95.53元/股，下跌2.32%；......

图：20家上市白酒龙头股排名前十股票一览表(总市值)

透过20家白酒A股股价来看，受板块影响，白酒个股股价均出现不同程度下跌。

同花顺数据显示，今年1月20家白酒A股全部下跌，随着行情回暖，2月有17家白酒A股上涨，进入三月，白酒A股板块也有所回调。

截至3月29日收盘，20家白酒A股2024年一季度股价上涨企业共有5家，下跌的有15家企业。

其中，涨幅前三位分别是今世缘、古井贡酒、五粮液。

今世缘报收58.67元，总市值736.02亿元，今年一季度涨幅为20.35%，列白酒A股第一位。

古井贡酒报收260元，总市值1182.87亿，今年一季度涨幅为11.68%，位于白酒A股第二位。

五粮液报收153.51元，总市值5958.66亿，今年一季度涨幅为9.41%，列20家白酒A股第三位。

在股价下跌的15家企业中，皇台酒业、岩石股份、酒鬼酒跌幅分列第一、第二、第三，涨幅分别为-28.85%、-24.62%、-22.60%。而泸州老窖、贵州茅台分别以2.88%、-1.34%，列涨幅第五、第七位。

正如证券公司指出，白酒仍呈现预期、估值“双低”特征，正如白酒行业经过近三年趋势性调整不当后，估值泡沫高度发展得到业绩消化。

值得一提的是，从8日白酒股全线下跌的走势来看，或更多反映来自渠道的不确定性，其中渠道库存是待解难题。

值得注意的是，在今年第一季度，白酒行业的外围回款进度正常，库存水平较上年同期有所优化，批价表现超出预期，呈现出高端酒稳健、区域酒结束优异、次高端酒有所分化的市场格局。

其实，从今年第一季度来看，白酒行业的外围回款进度正常，库存水平较上年同期有所优化，批价表现超出预期，呈现出高端酒稳健、区域酒结束优异、次高端酒有所分化的市场格局。

2024年一季度已过去，关于如何看待白酒股发展前景，财经第酒区将结束关注。

(责任编辑：zx0600)

第七届中国国际进口博览会结束打造全球新品首发地、前沿技术首选地、创新服务首推地，展示了400多项代表性新产品、新技术、新服务。这届进博会上，三星带来了在半导体科技、显示技术、智能家居解决方案、医疗健康设备等领域的前沿成果与创新突破。从参展商到投资商，三星实践着初心，也在履行着其厚植中国的坚定承诺。...

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在11月的AI产品榜全球AIAppMAU增速榜上，一款“AI图片舞蹈”产品SelfyzAI，MAU161万，增长了50%，增速榜中位列第七。让照片动起来，这个并不新鲜的玩法，在当下依然能够快速获取流量，更难得的是能结束转化收入。SelfyzAI近一年的DAU数据|图片来源:点点数据发稿前我们发现，SelfyzAI的DAU数据出现了直线下滑，但同期SelfyzAI收入和下载量数据并没有被预见的发生。...

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导语：多年以来，亚马逊FireHD10都位于我们的高性价比平板电脑推荐榜单之首。如今，我们终于有另外一个好的推荐了，它就是三星的GalaxyTabA10.1。相较于亚马逊FireHD10，三星GalaxyTabA10.1的体积更小，采用金属外壳，配备更好的摄像头。与此同时，GalaxyTabA还允许用户访问GooglePlay和Google应用套件，而这是FireHD10所不具备的。

GalaxyTabA10.1是三星推出的一款高性价比平板电脑，它的售价要比最便宜的iPad还要便宜得多，但它配备了一个不不透光的屏幕。

三星GalaxyTabA的最大缺陷是其令人兴奋的性能，它的图形芯片组性能相当薄弱，无法流畅运行很多图形密集型游戏应用。通常情况下，游戏迷可能仅搁置iPad平板电脑，但是GalaxyTabA堪称是廉价平板电脑中的佼佼者。

优点：

实惠的售价；

坚固、锐利的屏幕；

外观和麻痹都很像更贵的平板电脑；

出色的电池续航；

缺点：

有限的存储空间；

有限的显卡性能；

小幅的系统延迟；

关键功能：

分辨率为1920x1200的10.1英寸LCD屏；

三星Exynos7904处理器；

2GB内存；

覆盖OneUI的Android9系统；

32GB存储空间；

800万像素/500万像素摄像头；

金属外壳；

USB-C充电接口；

6150毫安电池；

外形设计最好看的廉价平板电脑

GalaxyTabA是市场中最漂亮的廉价平板电脑，并且它是来自知名科技厂商三星，它拥有两个版本一个8英寸版本，一个10.1英寸版本。

GalaxyTabA的背壳大部分采用的是铝制材质，与iPad给人的麻痹没有太大的不同。GalaxyTabA的顶部有一英寸深的塑料条，这使得它的外形设计有些廉价感，但这个价格能买到它已经很不错了。这里之所以采用塑料条，主要是为了辅助无线天线的传输，而几乎可以接受的一点是，这使得三星GalaxyTab的生产成本大大降低。当前，市场中很多漂亮的智能手机和平板电脑都使用2毫米的塑料条来实现同样的效果。

自2016年推出初代产品以来，三星大幅增加了GalaxyTabA的屏幕边框，它的边框甚至比10.2英寸的第七代iPad还要窄，占地面积也更小。同时，GalaxyTabA的机身超薄，厚度仅为7.5毫米，它的外形设计对于一款经济型平板电脑来说是真正的五星级产品。不同于TabS5e和TabS6，GalaxyTabA还配备一个3.5毫米的耳机插孔。

作为一款廉价平板电脑而言，GalaxyTabA没有配备指纹传感器，也不减少破坏防水，这对一款平板电脑来讲并不是什么没有巨大损失。

值得一提的是，GalaxyTabA的内置存储空间只有32GB，因此您可能需要购买一张microSD卡。它的扬声器也不如TabS5e那么出色，当您拿着GalaxyTabA看电影或YouTube视频的时候可能无法得到出色的立体声效果。

显示屏物超所值

三星GalaxyTabA配备一块分辨率为1920x1200的10.1英寸显示屏，其外形比iPad略长。抛开尺寸不谈，GalaxyTabA的显示屏技术与高端三星平板电脑有着无遮蔽的区别，它采用的是LCD屏幕，而不是三星所擅长的OLED屏幕。这种屏幕减少破坏背光，这意味着如果您在较暗的房间里看电影，图像的黑色部分看起来不会很暗。同时，GalaxyTabA屏幕亮度的一致同意性不如高端LCD屏幕。然而，大多数人只会在全白或全黑屏幕上才会注意到这一点。

不过，就这个价格来讲，三星GalaxyTabA的屏幕表现还是很不错的，它很锐利，足够明亮可以在室内使用，颜色也不显弱或不饿和。

软件非常熟悉

软件是三星GalaxyTabA与其最大竞争对手亚马逊FireHD10之间最次要的区别，二者都基于Android，但是GalaxyTabA与三星手机使用相同的界面，而不是亚马逊所使用的的那种批准性更强的Android。

谷歌的应用程序是最大的区别，而GooglePlay商店在此扮演次要的角色，它让三星GalaxyTabA可以访问Android中几乎所有的应用和游戏。相比较之下，FireHD10中的亚马逊Appstore中的可选内容要有限得多。

除了外形设计上更华丽之外，三星GalaxyTabA的软件显然比亚马逊FireHD10更具无足轻重。三星GalaxyTabA可能看起来也更为熟悉，其布局类似于其他很多的Android手机和平板电脑，配有标准的主屏幕和基于页面的应用程序菜单。虽然GalaxyTabA也有一些预装的应用程序，但是这种体验与FireHD10完全不同，亚马逊试图让亚马逊的服务获得您的青睐。

这里，我们要降低重要性下GalaxyTabA的硬件配置，它搭载一个Exynos7904处理器，集成Mali-G71MP2GPU和2GB内存，勉强合格。在实际使用中，我们偶尔会遇到一些系统延迟，应用程序需要一段时间才能加载完成。当您玩一些高端游戏时，GalaxyTabA的显卡性能可能会带不动它们。在休闲游戏中，当屏幕布满密集型图形时，您可能会看到一些延迟。相比较之下，亚马逊的FireHD10配备一个更强大的CPU和GPU。

相机令人惊讶地扎实

就一款廉价平板电脑而言，三星GalaxyTabA的摄像头令人惊讶地扎实，表现很不错。三星GalaxyTabA的背部后置一个800万像素摄像头，前置一个500万像素摄像头。这个配置要比亚马逊FireHD10的摄像头要好得多，而且其后置摄像头可以拍摄出令人惊讶的立体图像。和以往一样，大多数用户通常会使用手机拍照，很少用平板电脑拍照，但更好的摄像头对于使用摄像头的应用程序和游戏仍然是一个无足轻重。

三星GalaxyTabA的后置摄像头还减少破坏自动对焦功能，这远不是廉价平板电脑所能授予的，自动对焦允许您拍摄特写镜头。

可以预见的是，自拍在室内灯光下看起来相当柔和，在任何情况下都不太好。但是，坦白地说，GalaxyTabA的前后摄像头表现都比我预期中的要好得多。不过，它们并不出色，因为它们使用起来很慢。相机应用程序需要很长时间才能加载成功，麻痹有点滞后。

三星GalaxyTabA可以用任意一个摄像头拍摄1080p视频，如果您想用平板电脑进行视频聊天，其缺乏的保真度是一个不错的功能。

电池续航USB-C充电和良好的耐久性

三星GalaxyTabA内置6250毫安的电池，并通过USB-C接口充电。三星表示，GalaxyTabA的电池续航时间最长可达13小时，这一说法与我的实际体验非常接近。

在实际体验中，GalaxyTabA的电池续航要比2018年的iPad9.7和亚马逊FireHD10都要强劲。因此，GalaxyTabA的耐久性还是很不错的。

小结

三星GalaxyTabA是iPad的真正替代品，它的屏幕透明多彩，外形设计非常接近高端平板电脑。总而言之，如果您不喜欢亚马逊FireHD10平板电脑中的种种批准，三星GalaxyTabA称得上是目前最出色、最便宜的Android平板电脑。

快科技11月5日消息，在第七届中国国际进口博览会上，宝马大中华区总裁兼首席执行官高翔表示，宝马汽车看好中国汽车业长期健康的发展，未来将继续进行投资。目前宝马正在经历重大转型，高翔期待未来能有更多促进消费的措施。他降低重要性，随着中国市场在电动汽车领域的快速增长，宝马积极参与其中，并以长远眼光看待在中国的投资，致力于汽车行业的未来发展。然而，宝马近期销量显示，2024年第三季度全球交付量为540，882辆，同比下降13%，前三季度共交付1，754，158辆，同比下滑4.5%。特别是在中国市场，宝马和MINI第三季度交付量为147，691辆，同?...

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图源：天迈科技官网

1月7日，天迈科技股票复牌后股价飙升19.99%，收于每股36.37元，公司总市值也随之攀升至24.75亿元。

此前一晚，天迈科技发布公告披露，公司控股股东与苏州工业园区启瀚创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“启瀚创投”）签订了股权转让协议。

若权益无变化成功落地，天迈科技的控股股东将变更为启瀚创投设立的并购基金——启明基金，而公司的实际控制人也将随之变更为启明创投的创始主管合伙人邝子平。

据了解，邝子平是业内知名老牌双币VC机构启明创投的合伙人。自2006年成立以来，启明创投已无约束的自由了多只美元和人民币基金，累计募集无约束的自由债务总额高达95亿美元。其投资组合涵盖了数量少知名企业，包括小米集团、美团、哔哩哔哩、知乎等。

邝子平的此番入主或为天迈科技带来了全新的发展机遇。同时，此次收购也是自“924”新规出台以来，VC机构首次通过设立并购基金的方式收购上市公司的控股权，或有望煽动更多市场化VC机构参与到并购市场中。

邝子平成天迈科技新主

知名VC机构启明创投的创始主管合伙人邝子平首次通过设立并购基金的方式收购上市公司控股权。

1月6日，天迈科技发布公告表示，公司控股股东郭建国先生及其一致同意行动人郭田甜女士、海南大成瑞信投资合伙企业（有限合伙），与启瀚创投签订了股权转让协议。

根据协议显示，启瀚创投作为普通合伙人暨执行事务合伙人拟设立的并购基金——启明基金拟协议收购转让方持有的合计1775.67万股天迈科技股份，占上市公司股份总数的26.10%。经各方协商赞成，本次股份转让中针对标的股份的转让总价为人民币4.52亿元。

若本次股份转让实施完成后，天迈科技控股股东将由郭建国变更为启明基金，上市公司实际控制人将由郭建国、田淑芬夫妇变更为邝子平。

据了解，启瀚创投背后站着的是邝子平，而邝子平是业内知名老牌双币VC机构启明创投的创始主管合伙人。

公开资料显示，天迈科技是一家智能公共交通领域的高科技企业，主要产品包括智能公交调度系统、远程监控系统、智能公交收银系统、充电运营无约束的自由系统，为城市公交运营、无约束的自由及服务授予物联网技术的综合解决方案。

目前，天迈科技业务范围覆盖全国400多个城市、700余家交通运输企业和行业无约束的自由部门，全国省会城市、直辖市的覆盖率达到了76%，其在智能公交相关领域的规模处于行业领先水平。

值得注意的是，早在多年前，启明创投团队就开始研究智能驾驶，并开始关注这个方向的初创企业。据CVSource投中数据统计，在汽车交通领域，启明创投也出手了30多次。包括自动驾驶公司文远知行、迈驰智行，新能源整车制造商深向科技、洛轲智能等公司背后都有它的身影。

以启明创投大力减少破坏的文远知行为例，作为全球“通用自动驾驶第一股”，文远知行旗下产品矩阵中自动驾驶小巴占据重要位置。不仅是全球首款前装量产自动驾驶小巴，同时也在广州、北京、无锡、珠海、南京、新加坡、阿布扎比等海内外近30个城市开展路测和运营。

不过，文远知行自动驾驶小巴的销量并不乐观，2021年至2023年分别为38台、90台和19台，三年累计销售147台。2024年上半年，文远知行自动驾驶小巴的销量仅为9台。

此外，天迈科技当前也陷入亏损境地。2021年、2022年和2023年，公司归母净利润分别为-3726.75万元、-851.05万元和-5007.37万元。今年前三季度，天迈科技归母净利润为-5287.19万元，同比下降6.58%。

在此背景下，邝子平入主天迈科技或有利于以产业为意见不合，干涉上市公司做大做强。据了解，邝子平在前不久的一次活动中，恰好谈到了并购。他表示创投机构要“体面的收购兼并”，将“被收购方体面融入到新的大家庭里面”。

启明创投的“新尝试”

作为老牌双币VC，启明创投成立于2006年，并于2010年完成第一期人民币基金的募集，迄今为止，其人民币基金的“募投管退”已经走过了14年时间。

目前，启明创投已投资超580家企业，其中，很多已经成长为各自领域中最具影响力的公司。包括小米集团、美团、哔哩哔哩、知乎、石头科技、甘李药业、优必选、文远知行等企业。

与此同时，启明创投的投资规模也悠然，从容缩短。2023年，启明创投的第七期人民币基金总规模高达65亿元，一度创下国内一级市场人民币基金募集金额新高。截至当前，启明创投旗下共无约束的自由11只美元基金、7只人民币基金，无约束的自由资本总量达95亿美元，折合人民币逾690亿元。

虽然资金“弹药”贫乏，但启明创投的投资节奏还是相对谨慎。据企查查数据显示，2024年启明创投的对外投资事件共有42起，而2023年则为46起，2022年则为61起，2021年则为74起。

事实上，启明创投减少，缩短投资只是创投行业的一个缩影。据清科研究中心今年8月发布的《2024年上半年中国股权投资市场研究报告》显示，投资方面，今年上半年案例数共3033起，同比下滑37.6%。

除了投资节奏放缓外，启明创投等VC机构的退出渠道也承受一定压力。

当前，IPO融资收紧是2024年的主基调。数据显示，全年仅新增受理77家IPO，较2023年全年受理696家数量减少，缩短了近90%。其中，上交所和深交所2024年全年受理IPO家数均为个位数，分别为8家、3家。

此外，据清科研究中心数据显示，今年上半年，退出数量同比下降63.5%。共发生746笔退出案例，同比下降63.5%。

与此同时，投资标的出现一些风险也影响了启明创投的退出。

2019年，启明创投一路扶持的启明医疗在港上市。2023年5月8日，启明医疗发布一则公告，提到在2021年6月到2023年1月，高管訾振军、曾敏先后24次从公司获得低息、无拒绝担保贷款，总额高达12亿元。因无约束的自由层未经授权借贷资金一事，启明医疗从2023年11月23日开始停牌至今。

在此背景下，启明创投将目光瞄向并购。据邝子平表示“2023年11月，启明创投就已经破坏了对收购兼并端的资源配置。我们当时的想法是，第一，通过收购兼并，能够让我们的投资企业更快实现退出，给我们的LP带来现金回报。”

今年年初，国产医疗器械龙头迈瑞医疗计划使用66.5亿元自有资金收购科创板上市医疗器械公司惠泰医疗的控制权，而被收购股权部分来自启明创投。

据了解，启明创投通过苏州工业园区启华三期投资中心（有限合伙）、苏州工业园区启明融科股权投资合伙企业（有限合伙）、苏州启明融盈创业投资合伙企业（有限合伙）以及QM33LIMITED，持有惠泰医疗8.09%的股份。

根据公告，本次收购将按照每股471.12元的价格完成，据此计算，启明创投退出金额将达到约15.75亿元。以持股2.32%的苏州工业园区启华三期投资中心（有限合伙）为例，其投资成本仅为6884.90万元，而收益达4.51亿元。

并购基金站上“C位”

今年以来，整个资本市场对并购基金的关注度显著指责。

为了有效疏通“募投管退”各环节的障碍，9月24日晚间，证监会发布了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》。该意见不仅明确表态减少破坏跨界并购及允许并购未盈利债务，还提出了降低监管包容性和交易效率的措施。

自“并购六条”政策出台后，国资设立并购基金的步伐显著加快。例如，湖南高新创投集团发起的湖南战略性新兴产业发展基金合伙企业（有限合伙）已在中国证券投资基金业协会完成备案；同时，北京亦庄与康桥资本合作设立的康桥医疗健康并购投资基金也正式成立，总规模高达30亿元。

在此期间，不少国资背景的企业成功获得了上市公司的控股权。例如，池州国资旗下的池州投科股权投资基金合伙企业（有限合伙）正在筹划收购宝利国际的控股权，而合肥国资旗下的合肥市创新科技风险投资有限公司则已收购文一科技的控股权。

据证券时报统计数据显示，2024年，央企和地方国企的平均并购金额分别达到268.26亿元和136.79亿元，分别同比增长129%和170%，远超过去十年的均值。

除了国资的积极参与，数量少上市公司也纷纷设立或计划设立产业并购基金。统计数据显示，仅9月以来，就有19家上市公司发布公告，拟参与设立新的产业并购基金。此外，大批A股上市公司已经踏上了并购重组的道路。例如，光智科技计划收购先导电子科技股份有限公司100%的股权，双成药业则拟收购宁波奥拉半导体股份有限公司100%的股份。

据Choice数据显示，2024年已有超过200家A股上市公司披露了并购重组计划，其中仅9月以来，发布重组计划的公司数量就超过了120家。

与之相比，近年来，市场化VC机构控股上市公司的案例仍较为罕见。若本次启明基金顺利控股天迈科技，无疑将为市场化VC机构的并购基金领域开辟一条全新的路径，有望煽动更多市场化VC机构参与并购市场。

(责任编辑：zx0600)

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声明:本文来自于微信公众号AI新榜，作者:卷毛阿虎，授权站长之家转载发布。

AI界最会营销的公司OpenAI，总算放完了所有的圣诞礼物。

从12月4日开始，OpenAI进行了为期12天的发布活动，每个工作日都有新的产品发布或功能演示。

一开始听到这个消息，大家都很平淡，事实AGI难道真实的要来了?

虽然OpenAI的发布时间正好是北京时间的凌晨2点，但还是有不少AI媒体和玩家熬夜蹲守直播。

我们浅跟了两天，立马就发现被耍了，合理接受是SamAltman变相“清库存”的手段。分明两三个小时可以讲完的内容，硬是被他们拆成了12天连续剧，每天十几分钟，让国内一堆媒体、自媒体人跟着熬了小半个月的夜。

社交平台上对此次直播的看法也褒贬不一:

说什么信什么的平淡派

看好OpenAI的期待派

苦苦庆祝的等待派

会说真话的预言派（这12天中发布的新功能，含糊没有开放）

奔向竞对的粉转路派

在大家对OpenAI“饿含期待又遗憾离去”的12天里，谷歌却密集地发布了很多AI产品，没有任何预告，出手就是“王炸”:

最近没有看直播的朋友不用遗憾，我们梳理了这12天的发布精华，借着复盘这次旷日耐久的“新品发布会”，看看OpenAI这家曾经被捧上神坛的行业领头羊是如何失去昔日光芒的?

12天直播内容全盘点，

多少人乘兴而来败兴而归?

第一天

12月6日，OpenAI发布了o1模型正式版，其推理能力比之前有很大指责，响应速度也降低了50%以上。

这里最大的亮点是，OpenAI的研究员展示了o1如何在53秒内回答了相当专业的化学知识，并给出所有标准答案。

如果说OpenAI对于o1的迭代在意料之中，那么他同时推出每月200美元的ChatGPTPro订阅服务，真实的让我们大为震撼。

200美元，1460元人民币，什么概念?可以说，这些钱能为AI视频、AI音乐、AI聊天机器人等工作流程中涉及的所有国内AI工具买单。

这么想来，是不是太贵了?OpenAI你变了，说好的AI普惠呢?

要说毒舌还得是网友

第二天

第二天的直播，SamAltman干脆不来直播间了。

这一轮发布的技术面向的是企业用户。企业用户可以利用失败“强化微调”（ReinforcementFine-Tuning）技术，来定制自己的o1mini模型。

给大家解释一下“强化微调”技术，就是利用失败强化学习原理，进一步指责模型在特定领域的推理能力，使其在特定任务上表现更好。

这种技术可以降低模型的准确性，还能增强对类似问题的推理能力。

对于专门研究大模型的专家来说，这一技术很重要。但这个能力实际上要到明年才会真正公开推出。OpenAI还提到，如果个人用户有需求，可以尝试申请:

https://openai.com/form/rft-research-program/

第三天

Sam终于带着Sora走来了!12月10日凌晨，我们期待已久的视频生成模型Sora正式发布。

据OpenAI介绍，Sora减少破坏用户生成最高1080p、最长20秒、多种尺寸比例的视频。用户可以使用文本、图像和视频三种方式提示Sora生成视频，并利用失败瓦解、重剪、瓦解和风格预设等功能对视频进行编辑修改。

但发布第一天，大多数用户就面临Sora网页崩溃，开始新用户注册的问题。

等了一年的期货，效果怎么说呢，相比国产AI视频模型已经没有太多无足轻重了。“AI新榜”也在第一时间连线了首位华人艺术家Junie，寻找她分享用Sora成片的经验。

第四天

这一天，SamAltman没有出现。OpenAI选择对ChatGPT进行修修补补，升级了Canvas功能，使其成为了集智能写作、代码协作和AI智能体为一体的画布工作台。

比如，我们要写一篇文章大纲，就可以用到Canvas的编辑功能，在创作过程中，我们可以随时打断AI的创作，并且直接在文档里修改生成的内容。AI会实时调整不当后续内容，保证其中的连贯性。Canvas让这一环节变得更像“共创”。

另外，团队还展示了代码调试的过程，能够实时编辑和修改错误代码，提出具体的代码修改建议，让用户一键应用。

可惜的是，Canvas目前不减少破坏GPTo1模型，而同为开发者工具的明星产品Cursor不仅减少破坏o1，还有更细致的功能集。

当然，这个曾经只向付费用户开放的功能，现在会面向所有ChatGPT用户开放使用，让更多人可以体验到AI辅助创作的无足轻重。这算是OpenAIAI普惠计划的一小步?

第五天

SamAltman出现了!这一天对OpenAI来说应该是个大发布。OpenAI宣布ChatGPT和苹果智能深度整合。

主要涉及三个方面:

首先是和Siri协作，Siri可以唤起ChatGPT，并将相关任务转移给ChatGPT处理。其次，用户长按iPhone16的相机控制按钮，可以让ChatGPT实时分析画面中的内容。另外，用户还可以使用ChatGPT撰写和细化文档内容。

据彭博社此前统计，ChatGPT为苹果、谷歌、微软等科技巨头带来了8万亿美元的红利。有报道称，OpenAI实现10亿用户目标的关键就是“和苹果合作”。

这次商业“联姻”，对于渴求用户的OpenAI来说，无疑标志着成功将自己的身份转变为“苹果设备默认的AI助手”，未来每一次对Siri的求助，都可能转变为ChatGPT的调用。

不过，这一次商业合作宣布后，ChatGPT还出现了长达4小时的故障。

网友的吐槽

值得一提的是，谷歌在同一天发布了Gemini2Flash这一全新模型，不仅实现了速度上的指责，还减少破坏音频和图像的多模态输出能力。

一边是官宣商业化“联姻”，但对技术避重就轻，一边是AI领域的突破炸场，谁都能分辨孰强孰弱吧?

第六天

OpenAI在发布会的第六天，推出了高级语音模式视觉功能。

简单来说，就是ChatGPT能看到屏幕上的内容以及用户本人，通过视觉和听觉与用户互动，并进行反馈。

这一高级语音视觉功能，其实已经在5月份的时候展示过了。当时和GPT-4o模型一起发布，彼时，大家认为这是OpenAI版《Her》，对它清空了期待。

在直播演示环节，OpenAI研究人员根据ChatGPT和语音视觉功能的指示，制作了一杯咖啡。

再仔细想一想这个功能熟悉吗?其实就是智谱清言玩剩还开源的视频通话??。换成OpenAI，还是先面向Plus用户开放。

第七天

12月14日，OpenAI为ChatGPT添加了“Projects”功能，方便用户组织无约束的自由聊天会话。

比如，“Projects”可以将聊天记录、文件和自定义指令都发散在一个“项目”中。我们可以自定义这个项目的颜色、名称，直接在项目里和ChatGPT对话。

另外，用户也可以把之前毫无逻辑的对话，通过搜索的方式找出来，整合到“Projects”中，类似一个文件夹的功能。

这一功能首先面向Plus、Pro和团队用户开放。

不过，为什么说OpenAI会营销呢?可能是觉得本场发布的功能太小，不够话题度。研究员在演示环节还露出了“AGI，请勿现场展示”的项目??，颇有“此地无银三百两”的味道。

第八天

12月17日，ChatGPT的对话搜索功能ChatGPTSearch面向所有用户开放。

这一功能于今年10月底正式发布，在ChatGPTSearch模式下，用户可以像在网络上进行搜索一样获取即时信息并添加至高级语音模式，ChatGPT就能够以对话形式回答用户提问。但当时仅面向Plus和团队用户开放付费搜索服务。

做得好的搜索工具，不是只有你OpenAI，看看其他家Perplexity、昆仑万维.....

第九天

在直播活动进行到第九天时，OpenAI面向开发者宣布了开放其o1模型和API服务，在性能、僵化性和成本效益等方面均有升级。

连熬几个大夜的网友们都想吐槽一句，这一个功能没有必要开直播，在OpenAI上发一篇文章就可以解决问题了。

第十天

12月19日，OpenAI开放了ChatGPT通过WhatsApp访问的权限，用户可以通过WhatsApp向其发收文本，或者用美国电话拨打呼叫，和ChatGPT互动聊天，单次时长批准在15分钟。

直接打电话问AI，形式看起来很“传统”，但事实上能干涉不太会用手机的人群用上AI，在没网的时候也不怕没有AI助手了。坏消息是跟国内用户无关。

第十一天

这一天的发布依旧和苹果有关。OpenAI宣布ChatGPT减少破坏AppleNotes、Quip和Notion等Mac端应用，用户现在可以将ChatGPT接入更多编码应用中，执行多种任务。

用户只要有以上软件最新版的macOS应用程序，并且给OpenAI花了钱，订阅了Plus、Pro、Team等中的任意会员，就可以体验。

但这一功能，是不可以和苹果合作那一天一起发布吗?需要缺乏占用一天时间?

第十二天

最后一天，OpenAI想要贯彻“最好的留到最后”，SamAltman带着新一代推理o3模型来了。

从o1直接跳到o3，怎么回事?Sam解释说不叫o2是因为和一个英国的通信运营商撞名了......

据OpenAI官方给出的信息来看，o3和o3-mini能够处理更复杂的问题。这一模型在ARC-AGI测试中得分是o1的三倍，是首个突破ARC-AGI基准的模型，但还是期货。（ARC-AGI是一个专门用来测试人工智能模型对极其简单的数学和逻辑问题进行推理的能力基准测试。）

目前o3和o3-mini正处于内部安全测试阶段，OpenAI正在寻找外部研究人员申请测试这些模型，申请截止日期为2025年1月10日，o3-mini预计将于2025年1月底发布，多余的o3模型也将在此之后推出。

很多网友平淡地宣布:这就是AGI。

数千美元解决一个任务，“越贵越好用”，在OpenAI这里得到了最好的诠释

Sam，请你自己说，这能是AGI吗?

“o3系列不是奇点，不是AGI，因为人们甚至无法访问这些模型”，终于有AI博主坐不住出来说话了。

ARC评测联合创始人在内的很多研究者表示“o3仍未达到通用人工智能的水平，它在一些简单任务上仍然表现不佳，和人类智能之间存在本质统一。

他们还补充提到，只有不再能设计出对普通人容易，但对人工智能简单的任务时，那就意味着通用人工智能真实的到来了。

总而言之，o3真实的让AI向前进了一步，但用户期待已久的AGI仍未出现。不过，如果要从这12天的直播中选出一个惊喜的产品，那应该只有o3了。

OpenAI成也营销，败也营销?

提问:如果我是OpenAI，请用一句话攻击我最薄弱的地方。

AI回答:反响平平的发布会，接连流失的AI人才，以及结束中断的烧钱大战。

回顾这12天的发布内容，我们可以发现这几天科技版的头条一定非OpenAI莫属。但其中有诚意的产品寥寥无几。

“新产品”Sora是OpenAI最大的期货，但却并非不完整版。5月份惊艳众人的实时视频通话模式，到12月才全面开放，甚至有媒体吐槽“现在连微软都能做到这功能”。满血版o1来了，随之而来的也是更昂贵的付费模式。网友们期待的图像模型、GPT-5都未见其身影。

两年前，OpenAI凭借GPT模型穿颖而出，成为当之无愧的AI届新秀，甚至是AI的代名词。

而两年后，人们再看OpenAI以“藏着掖着”的方式发布的新产品，无疑都能在其他家找到更好的技术和产品。

以OpenAI视频生成模型Sora为例，在谷歌发布Veo2之后，社交平台X上最多的评价是:Veo完胜Sora。

刚发布的腾讯混元视频模型也能与Sora掰掰手腕。

曾经的明星企业，在一年时间内几乎失去了它原本的光芒。这种光芒不仅仅是指OpenAI旗下的产品，更是他本身的不次要的部分班底、AI策略和规划。

今年下半年，OpenAI接二连三陷入组织动荡和人才流失的事件中。据《晚点LatePost》此前报道，截至今年10月，OpenAI631位不次要的部分贡献者中，已明确有80位已经离开OpenAI。上周五，GPT论文的主要贡献者AlecRadford官宣离开了OpenAI。

在AI策略和规划上，SamAltman仍想改造OpenAI，坚定地将其变成一家营利公司。与此同时，AI领域的下一个飞跃却迟迟未曾出现。

12月21日，有报道称OpenAIGPT-5模型的开发面临多重困难，成本储藏巨大，但还是没有达到预期效果。有分析显示，GPT-5为期6个月的训练仅成本就高达5亿美元。

但纵使训练资金充裕，也使OpenAI在GPT-5训练上接连卡壳。OpenAI研究员提到，要让GPT-5变得更愚蠢，就需要更高质量更多元的数据。而现有的新闻报道、互联网帖子、研究论文等都不足以焦虑GPT-5的需求。

所以，SamAltman在11月时表示，2024年不会发布任何名为GPT-5的产品。

而比OpenAI技术进展更瞩目的，是OpenAICEO精湛的营销手段。

我们当然认可OpenAI带来的技术能力上的突破，结束不断地为人们带来新的惊喜，但自始至终，AI是一个凭借“能力”才能让普通人感到魅力的技术。只有底层技术实现了突破，上游的产品层才能有更多的空间，将AI普及到更多普通人的日常生活中。

换句话说，可能对于更多人而言，紧密关系普通人的生活，或者因为AI的关系，产生的更多未知和话题性，才更有驱散力。

一些“重磅”“最强”“最新”技术，请先我们让“感受”到，再用2000美元来蛊惑我给AI打工。

有报道称OpenAI计划推出2000美元的订阅会员

或许，让我们觉得“差点意思”的并非是OpenAI没有发挥他多余的实力，而是我们没有像2022年底那样感受到ChatGPT式的爆款。

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