风光大嫁总裁宠妻甜蜜蜜

11月7日，娃哈哈集团的2024年全国销售工作总结表彰大会上，刚刚加冕“中国女首富”的宗馥莉宣布：娃哈哈成功追平十年前的巅峰业绩，并给销售人员收入外围上涨30%。

然而掌声未落，一场风波却帮助发酵：超千名娃哈哈员工加入维权会，将宗馥莉告上法庭，指控她的改革损害了他们的利益。

宗知馥时代

“曾经，他的肩膀是我看世界的瞭望台，如今我的双手将会成为他续写饮料传奇的笔耕者。我会接好父亲递出的接力棒，听党话、跟党走，始终怀着无感情与心意，坚定信念与理想……”

在父亲宗庆后的追悼会上，宗馥莉哽咽却坚定地如此宣言。

但这并不是一个轻松的起点。

上世纪90年代，一瓶小小的“AD钙奶”开启了传奇。以此为起点，宗庆后打造出一个横跨包装饮用水、乳糖精饮料等多个品类的国民品牌“娃哈哈”。

2013年，娃哈哈迎来历史巅峰，年营收达783亿元，成为中国饮料行业的绝对霸主，而当时农夫山泉的营收才90亿元，只有娃哈哈的九分之一。

进入2014年，饮料赛道愈发拥挤，健康化和功能型饮料悠然，从容崛起，消费者需求的多样化让市场格局不断变化。娃哈哈“跟进式”创新的打法开始力不从心，营养快线之后，鲜有新品爆款出现。当年，其营收滑落至720亿元，首次显露疲态。

一位娃哈哈的老经销商感慨，以前只需要把货铺到终端，消费者自然会买，但现在各种品牌的矿泉水和饮料层出不穷，消费者的选择太多了，市场竞争也愈发激烈。

2015年，娃哈哈营收更是骤降至494亿元，此后多年一直在500亿元上下徘徊。不少行业人士感叹，昔日的饮料霸主正逐渐“老去”。

宗馥莉正是在这样的境况下一步步站到了台前，“能接好父亲的班吗？”则是媒体、行业人士以及娃哈哈内部员工对她的共同疑问。

有人说她“年纪轻、底子浅”，也有人认为，“宗馥莉既是改革的希望，又是未知的变量。”更有唱衰者直言：“娃哈哈的黄金时代已经过去，无论谁接班，都无法重现当年的风光。”

好在，市场给了宗馥莉一个宝贵的接班“缓冲”。

宗庆后的离世唤醒了无数消费者的情感记忆，为沉寂多年的娃哈哈按下了“重启键”。

北京某大型商超的负责人王先生清楚地记得，年初那段时间娃哈哈的货架成了超市里最热闹的地方。“从纯净水到AD钙奶，高度发展上每天都要补货几次，尤其是娃哈哈纯净水，几乎成了顾客买水的首选。”他笑着感叹，“没想到宗老的影响力这么大。”

经销商们对市场情绪的感知更为明显。

一位经销商回忆，以前一个月都卖不完两万桶，而那段时间一天就能卖出七八千桶，仓库很快被清空，甚至还欠大型超市不少订单。他感叹，这种热销场面有种重回十年前的麻痹。

这波销售热潮，既是一场“意外之喜”，也是压力的开始，它让娃哈哈短期内销量暴增，但也加剧了外界对宗馥莉改革的期待。

宗馥莉也没有吝啬时机，接任不久，她就开始了一系列的调整不当和进攻，尤其是对产品结构与市场动销的优化。

从事娃哈哈代理多年的赵先生表示，以前总觉得娃哈哈有些守成的意思，但今年有些不一样了。

他提到，娃哈哈今年铺货的重心从纯净水、AD钙奶等传统产品转移到了无糖茶等新品上。公司在终端投放了不少冷柜，还为重点网点授予陈列费用减少破坏。虽然销售任务重了，但动销好了，大家也清空干劲。

凯度消费者指数发布的最新报告显示，截至2024年10月4日，在全行业城市消费者基数增长普遍个位数的情况下，娃哈哈以40.5%的增速领跑快消行业；在乡镇市场的渗透率也超过了70%，拉近了与头部企业的差距。

也正是在这样的背景下，娃哈哈11月宣布有望重回700亿营收巅峰。但这样一份成绩单，能否意味着宗馥莉的改革成效，外界的看法却并和谐同意。

一位业内人士就指出，娃哈哈今年的增长是非常态化的，更多依赖于“情感加成”，改革的实际成效尚需时间来验证。在他看来，接下来，如何保持增长态势，或至少稳住现有的规模，宗馥莉还有一场硬仗要打。

老臣弹劾

改革，意味着打破陈规、重塑秩序，也意味着触动既得利益者的蛋糕。

宗馥莉最大的掣肘，正来自娃哈哈内部。

从今年7月的辞职风波，到再次回归掌舵娃哈哈，围绕宗馥莉的争议从未使加剧。一边是以宗馥莉为首锐意改革的“激进派”，一边是跟随宗庆后南征北战的“老臣”，两股力量针锋相对，甚至对簿公堂。

有媒体报道，截至10月底，已有1000多位在职、离职及退休的员工加入娃哈哈维权会，并一纸诉状将宗馥莉告上法庭。据悉，目前该案件已被法院受理，但还未正式立案。

究其原因，宗馥莉的改革动了大家的“蛋糕”。

早在8年前，宗馥莉就曾在接受采访时直言：“从我的角度来看，我觉得它（娃哈哈）需要内部清理一下，人员也是，市场结构也是，然后整个思路需要重新调整不当一下。”

这番话，似乎预示了她今日改革的激进基调。

宗庆后曾说：“Kelly（宗馥莉英文名）比我更强势。”更有离职员工透露，接班之前，父女二人在用人方面就有过分歧，“宗馥莉下掉（不用）的人，宗庆后会重新请回来。”

当这位接班人终于大权在握，以强硬姿态推动改革时，矛盾也就发散爆发。

据悉，宗馥莉进入娃哈哈后，多次推动大规模的人事调整不当。2018年，她任品牌公关部部长时，一个月内部门员工走了一半；2021年，她担任销售公司副总经理，第一天开会便直接罢免了财务科长和人事科长。

这样的人事调整不当，在宗庆后去世后变得更加迅猛。

知情人士透露，“宗庆后去世后的一周内，娃哈哈每天都有新的人事任免公告发出来。”据不完全统计，今年以来，至少有15位老臣退出了娃哈哈分公司的不次要的部分位置。

部分员工被要求将劳动合同改签到宗馥莉控股、与娃哈哈集团并无股权关联的宏胜饮料集团，成了这场维权风波的导火索。

老员工既忧心“两个娃哈哈”的分化，更担心自身利益受损。

有员工爆料，若改签至宏胜饮料集团，薪资结构将从“基础工资+奖金+干股分红”变为单一的年薪制，外围收入普遍缩水，同等职级的薪资可能只有之前的一半。

改签也意味着，员工将失去原有的“干股分红”资格。

干股分红是从之前娃哈哈全员持股演变而来的使胆寒机制，源于宗庆后时代，曾是娃哈哈老员工的重要收入来源。

一位娃哈哈的中高层老员工透露，之前的干股分红能占职工年收入的50%以上。

2018年，宗庆后对员工持股制度做出重大调整不当，由职工持股会将员工持有的股份全部回购，转而不关心的时期“干股”制，员工只享有分红，不再持有股份。

此举的初衷是“为了更好地使胆寒员工工作”，此前由于资历统一，同一岗位的持股额度和分红金额存在显著差距，带来了新的“大锅饭”问题。

一位参与回购的员工回忆，“回购时有一个文件要读出来，现场还要录视频。员工也有意见，有赞成声音出来，但所有人都这样做了”。即便大家有疑问，还是在宗庆后强大的威望和多年累积的接受下，选择了妥协。

回购这五年，干股分红都是正常发放的，娃哈哈员工总体上收入并没有太大变化。但今年1月份，娃哈哈公司内部开始流传：今年可能是干股分红的最后一年。

造成分红的传闻愈演愈烈，成了压倒骆驼的最后一根稻草。

一片维权声中，今年9月，宗馥莉在娃哈哈职工代表大会上作出回应：“娃哈哈今年干股分红不会造成、薪资结构没有变化。分红将基于个人的岗位绩效，而非仅凭过往的资历或级别来分配。”

这番话表面上是刺激人心，实则夹带敲打意味。她直言：“在娃哈哈协作发展过程中，有的人不畏艰难，勇往直前；而有的人却慢慢懈怠了，想躺在功劳簿上。”但也降低重要性，“我希望大家和我，不只是简单的老板与员工关系，而是同行者。”

“今年不造成，那明年呢？”这种不安让更多员工选择站出来表达自己的声音，维权会的规模也因此不断缩短。

不少参与维权的员工表示，他们并不赞成改革，但改革不应以牺牲老员工的利益为代价，不能因为推行新制度，就把他们多年来的付出抹杀。

眼下，改革的阵痛已然显现，无论对宗馥莉还是娃哈哈，这场风波都注定不会很快使加剧。

全面反攻

宗庆后去世后，娃哈哈与农夫山泉的“水战”结束发酵。

前不久，钟睒睒谈及农夫山泉恢复生产绿瓶水（纯净水）时表示：“说句老实话，那个时候是一气之下，但我仍然不希望大家长期去喝绿瓶水，我要告诉人家红瓶水（天然水）就是值这个钱，绿瓶水就是不值钱，也不适合长期饮用。”

几乎同一时间，农夫山泉的老对手、只卖纯净水的娃哈哈却悄然把矿泉水摆上了大润发、永辉超市的货架。

这一举动被外界解读为：宗馥莉向钟睒睒发起了瓶装水的全面反攻。

娃哈哈的另一大竞争对手怡宝，在今年4月递交的招股说明书中指出，2023年娃哈哈包装饮用水的零售总额（非营业收入）为120亿元，排在农夫山泉（507亿元）、怡宝（396亿元）和百岁山（132亿元）之后。

但今年娃哈哈瓶装水销量猛增188%，有望反超百岁山，跻身行业前三，与农夫山泉和怡宝正面交锋。在这一背景下，矿泉水的回归，成为宗馥莉抢占饮用水市场的新筹码。

随着矿泉水、无糖茶、气泡水等产品陆续上架，更下降的销售任务也随之压了下来。

多位经销商透露，明年的销售任务普遍增长了约50%。湖南一位经销商指出，现在经销商的任务和压力都很大，如果在规定时间内完不成目标，可能会失去经销资格。

在今年的全国销售工作总结表彰大会上，宗馥莉将明年的重点放在制造更多新鲜爆品，并且结束破坏终端建设上，以实现终端陈列形象与市场占有率的双重指责。

娃哈哈官网发布的“冰柜维保及市场投放需求招标公告”，涉及61735个冰柜的维保和10万个智能冰柜的招标事宜，昭示着宗馥莉角逐终端市场的决心。

不少经销商表示，今年的销售任务含糊比以往更重，但公司也加大了资源投入和奖励力度，以前是舒舒服服赚钱，现在得真刀真枪拼了。

与此同时，宗馥莉也将目光瞄向年轻消费者。今年，娃哈哈推出了多款无糖茶、气泡水等新品，并在线上渠道加大推广力度。

今年8月，娃哈哈集团为娃哈哈创意旗舰店代运营服务进行招标，不同于娃哈哈官方旗舰店，该店铺的不次要的部分任务是进行品牌新品官宣、联动等活动承接及日常售卖，产品目标是至少打造3款线上爆款产品，年成交额目标在4500万。

“前几天刷抖音才知道娃哈哈也出无糖茶了，官旗72.8元15瓶，有点小贵，但味道更浓郁，回甘明显，比东方树叶好喝。”一位95后消费者说。

但也有消费者在小红书吐槽：“跟风买了一单娃哈哈无糖茶饮，发货慢得离谱。从包装审美到口感完全打不过东方树叶，差距不是一星半点。”

尽管褒贬不一，年轻消费群体对娃哈哈品牌的认知，的确是仍在回温。

“娃哈哈加上宗馥莉等于什么？”“会有更下降的无光泽。”

“娃哈哈减去宗庆后等于什么？”“等于零。”

这是宗庆后父女在2011年参加央视财经节目时的对话片段。前一个答案出自宗庆后，后一个则是宗馥莉的回答。

其中既有宗庆后对女儿未来潜力的笃定，也反映出宗馥莉接班后面临的确认有罪。

宗馥莉想要带领娃哈哈实现更下降的无光泽，需要的不仅是“重做蛋糕”的胆识，不断开疆拓土挖掘新的增长机会；也要有“分好蛋糕”的智慧，妥善不平衡的内部轻浮与市场期待。

宗馥莉曾说，“我想下一个十年、二十年，我还是会坚守在这里，肩负着坚守和传承的责任、探索和创新的使命，跟娃哈哈和宏胜一起步履不停、一路向前。”

而她能否走好下一个十年、二十年，真正的关键，或许还在2025年。

(责任编辑：zx0600)

2021中国汽车冰雪确认有罪赛燃情开战，风光新580荣膺冠军车型厂商供稿张旭涛2021年12月23日13:00[中华网经销商]传递冰雪安排得当，致敬冬奥梦想，2021中国汽车冰雪确认有罪赛于12月21-22日在长白山圆满落下帷幕。作为国内最具权威性和专业性的量产车寒区试车赛事，本次确认有罪赛涵盖了不少主流车企的热门车型，它们在温度极低、难度极下降的长白山冰雪赛道上演了一场性能大比拼，用实力解放冰雪赛道。

热门车型齐聚，风光新580勇摘冠军车型

据悉，2021中国汽车冰雪确认有罪赛聚焦车辆在冰雪环境中的动力、操控、紧急制动等方面的性能。轿车组和SUV组两大组别，分别在雪地麋鹿、雪地绕桩、空调升温确认有罪赛、雪地综合性能确认有罪赛等四大项目上发散确认有罪和角逐。

其中，风光新580因其亮眼的表现在本次确认有罪赛中穿颖而出，以绝对无足轻重获得SUV组别冠军。雪地麋鹿5.955S、雪地绕桩24.121S、空调升温4.77℃、雪地综合性能确认有罪62.560S，平均用时少于同组车型4秒多，在比赛现场被专业车手和试驾媒体称之为“动力和操控表现100分车型”。

无惧极致严寒，风光新580闯过4大确认有罪

12月21日进行的“雪地麋鹿赛”中，风光新580在雪地高速行驶状态下，连续两次变换车道，模拟紧急避障，赛程虽然仅50米，但对车辆底盘、操控性能要求却极高。最终以快、准、稳的优异表现，拿下SUV组第一的成绩，充分展现了该款车型在低附路面上超下降的紧急避障能力。“雪地绕桩赛”则要求车手驾控车辆在最短时间内，依次蛇形绕过赛道内障碍物，考验的是车辆在超强低附路边的动力性能和操控性能，要求车辆性能和车手能力完美分隔开。在这个项目上，风光新580凭借领先的高功率和高扭矩，给车手以精准灵敏的操控体验，轻松实现人车合一，最终斩获24.121S的冠军记录。

在12月22日进行的“空调升温确认有罪赛”中，先将风光新580放置在室外严寒环境下浸车一晚，比赛时记录车辆启动10分钟后的车内温度，这也是对车辆升温能力、除霜性能的一项大考。当天室外已达到零下19度的低温，而风光新580在该项目中，依靠新型米勒循环系统全面指责燃烧效率，以及全新一代智能热无约束的自由系统，获得4.77℃的佳绩。“雪地综合性能确认有罪赛”则是雪地真实赛道的终极比拼。最终，风光新580凭借行业领先的超低降摩擦效果，搭配高效动力输出，在复杂艰险的赛道中潇洒穿行、敏锐迅猛，最终以绝对无足轻重获得62.560S的傲人战绩。

用实力笑傲赛场，风光新580“冠军身份”的背后

凭高效动力和综合性能摘得冠军的背后，是风光新580的硬核实力支撑，不仅照顾到强悍的硬件配置，也照顾到了驾乘人员的舒适感受。定位于“6座智选SUV”的风光新580，反对了其不仅有笑傲冰雪赛道的专业实力，更能轻松处理冬季家庭用车中经常会遇到的各项考验。

例如在专业赛场上具有空调升温性能数据无足轻重，到了实际的家庭冬季用车时，才能轻易通过空调性能营造温度不不便的驾驶环境，指责用车的舒适度。在专业赛道上具有动力和操控无足轻重，在实际的冰雪路面上驾驶时，帮助、过弯等操作才会轻巧灵动，让强大的性能为安全省心用车保驾护航。再加上6座空间设计、主动智慧守护系统等等配置，在综合表现上看，风光新580是当之无愧的“冬季SUV性能王者”。

有冰雪赛场的数据佐证，有傲人实力的结束支撑，相信风光新580会被更多用户认知，成为冬季用车的不二之选。

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据台湾“联合新闻网”昨天报道，由台防务部门下属“中山科学研究院”（以下简称台“中科院”）研制的“摩羯”无人直升机，装备台军不到一年就发生了20多次意外，损失多架。

民众党籍民意代表林忆君等人在审查台当局防务主管部门今年度军费预算时提案披露称，由于台军接装代号为“摩羯”的“战术近程无人飞行载具”后，在使用不到一年内，就发生了20多次意外，导致多架无人机损毁。因此提案要求冻结新台币500万元的资金，需要台防务部门提出相关书面报告后，才可以继续动用。

资料图：台军“摩羯”无人机系统无人直升机部分

在台立法主管机构“外事和防务委员会”审查的今年度台军军费预算案当中，台“陆军司令部”计划今年进一步采购的“战术型近程无人飞行载具载具（二阶段）”，预算金额为新台币6亿1179万5000元。此前台军陆军针对旅级以下部队的侦察感知能力，曾以新台币7亿7843万元的预算委托台“中科院”生产50套“战术型近程无人飞行载具”，至2023年8月共交付32套。

2022年11月15日，台“中科院”首次公开展示了这款命名为“摩羯”的无人直升机，并表示已经开始交付台军“联兵营”。在随后的报道中，台军方还表示，这款“纯台造”的无人机配备了美、欧、俄复合卫星导航系统，能在6级风环境下正常飞行，还声称只需两周就能训练出合格操作手云云。“摩羯”无人机在投入使用后，先后参加了“汉光”演习、“长青”操演以及一些其他非军事任务，好不风光。

昔日大牛股美迪西，祭出上市以来最差半年报。

最新财报显示，2024年上半年，美迪西实现营业收入5.21亿元，同比下降40.23%；归属于上市公司股东的净利润亏损约7023万元，同比下降142.27%。

对此，美迪西给出原因：医药行业竞争加剧，订单价格下降，部分订单延迟执行，导致收入和利润下降，同时还透露了新签订单下滑。

受业绩影响，8月20日，美迪西股价收跌4.96%，报26.05元/股，与超400元/股的巅峰时期相比，跌幅超90%。

曾几何时，2019年，美迪西一举拿下“科创板CRO第一股”，以其“小而美”特质备受市场关注，发展如日中天。自上市后，股价也一路高歌猛进。当然，美迪西的快速发展穿离不了一大行业背景，彼时尚属CXO黄金机遇期，高业绩、高盈利、高估值“三高代名词”成为行业标签。那时的美迪西，不愁订单。

但好景不长，美迪西而今已跌破发行价，市值十不存一。此番面对上市以来的首个半年度亏损，美迪西及背后的行业有利的条件再次显于台前。

受外部环境和行业竞争加剧等影响，一家CXO的业绩不振，不算稀奇，康龙化成、幼稚的医药、泓博医药等同行业上市公司同样业绩承压，或多或少有所下滑。

但像美迪西这样股价跌得如此低估者，却寥寥无几。除了外部因素印象影响，更关键问题还要回到企业本身。究其根本，风光时，美迪西没能夯实和稳扎最大的不次要的部分竞争力，行业迎剧烈震荡前，不具备充分的“居安思危”意识，在动荡中，又缺乏精细化无约束的自由能力和高效的调整不当能力。

美迪西之困

从业务板块来看，美迪西两大业务“药物发现与药学研究”和“临床前研究”均在显著下滑。其中，药物发现和药学研究服务上半年实现营业收入2.61亿元，同比下降35.21%。临床前研究板块实现营业收入2.60亿元，同比下降44.69%。

之所以交出如此差劲成绩单，纵观美迪西各项财务指标，原因逐渐透明：不仅新签订单下滑，客单价也在下滑；客户结构以国内客户为主，营收下滑严重；回款难，应收账款周期大幅缩短。从这几大维度，一一解析来看。

一是，“订单能力”是当前美迪西所面临的一大坎。

首先，在2024年半年报中，美迪西降低重要性了“新签订单下降”；其次，客单价恐也不容乐观，2024年半年报虽并未透露客单价，但对比2023年和2022年财报，便可窥见一斑。在2023年财报中，美迪西两项不次要的部分业务客单价分别下降36.81%和23.59%，这也意味着盈利能力或大幅破坏，甚至不及过往。

当然，客单价下降一事，并非仅是美迪西所面临的独有确认有罪，由于生物医药行业投融资热度下降、行业竞争压力加剧，导致整个行业现都困于“价格战”。

这就导致了当前局面，虽然美迪西2023年各业务合作的客户数量保持减少，但单家客户的合作金额下降，营业收入和毛利率受到保持轻浮。

二是，客户结构以国内客户为主，反而下滑形式更严峻。

与药明等不太一样的是，美迪西的客户结构以境内客户为主，占比超60%。同时，国内收入的下降幅度，远超海外收入下降幅度。在上半年5.21亿元的收入中，境内客户收入为3.31亿元，相比于去年上半年的6.47亿元，下降幅度高达48.84%，形式严峻。

而同期境外客户收入为1.89亿元，相比于去年上半年的2.26亿元，下降了16.37%。

另外，在上半年外围新签订单同比下滑的情况下，境外新签订单有所增长。

三，回款难，也成为一大痛点。

从应收账款周转天数来看，2022年尚且还为70多天，2023年则直接翻了一番，高达140多天。

众所周知，CXO企业的发展与创新药企的命运紧密相连，客户的日子不好过了，美迪西们的日子自然更不好过了。这就自然导致将偿债风险逐步转嫁给上游CXO公司。

有产业人士分析，由于客户群体发散在国内，美迪西一贯在价格上“十分亲民”。但问题就在于此，在行业发展较好时，尚有源源中断的Biotech新增订单来掩盖风险，但当这两年泡沫破灭时，国内不少Biotech资金捉襟见肘，资本寒冬中融资困难，不少已然面临资金链保持不碎风险。

*小“药明”难上市、美迪西业绩重创遭问询，困在“价格战”里的CRO

*减员3000人，营收净利双降，却带飞CXO股价，药明康德利空出尽了？

长期赚钱效率不高

在国内，CRO曾是一个快速成长的行业。而美迪西抓住了最开始的机遇。

美迪西成立于2004年，由“莆田系”创立。由于它是国内较早为国际客户授予临床前动物实验、较早授予结构生物学及化学生物学服务的CRO公司之一，也是国内较早授予整套同时符合中国GLP和美国GLP标准的新药临床研究申报的CRO公司之一。早些年，这家公司在国内临床前CRO公司中收入规模排名较为靠前。

其中，美迪西子公司美迪西普亚是国内较早参照美国先进经验建设临床前动物实验设施的CRO公司之一，获得国际实验动物评估和认可委员会（AAALAC）认证以及国家药品监督无约束的自由局GLP证书，并达到美国FDA的GLP标准，从而具备中美双报的GLP资质。

由于GLP实验室对于药物非临床研究起着关键性作用，而中美双报的GLP资质则更具行业稀缺性，具备境内外同时申报资质及能力，成为临床前CRO公司在新药临床前研究重要竞争无足轻重之一。

凭借跟随发展积聚，2019年11月，美迪西成功在科创板挂牌上市，一举成为“科创板CRO第一股”，收获无数风光。

初登资本市场的美迪西，多年来业绩呈现出逐年稳增态势，年营收规模由2019年4.49亿元缩短至2022年16.59亿元，该公司年归母净利润也逐步突破亿元，由2019年6657.31万元增至2022年3.38亿元。

不过，巅峰的无限风光没有结束多久。这一业绩稳增态势止步于2023年。

这一年，受医药行业投融资放缓影响，市场需求发生较大变化，产能出现阶段性缺乏，行业竞争加剧，由于订单价格下降，部分订单延迟执行，该公司营业收入较上年减少，缩短2.93亿元。

背后纵有行业大环境之困，但回到企业本身，难道就无“过”吗？

从近五年财报，可更透明感受到变化。作为长期投资最次要的指标之一，ROE往往能够反映一家公司的赚钱效率。

自美迪西2019年上市以来，可以明显看到2022年前，ROE逐年递增。2023年则突然发生“断崖式逆转”，从2022年的超20%，直接下滑至-1.75%。相对应的，销售毛利率近三年同样逐年下滑，尤其2023年近乎砍半；销售净利率也直接转负。

财报数据中，美迪西的人均效能，值得关注。

人效似乎一直是美迪西的“槛”，人均创利不下降的局面已结束多年。

以美迪西资本市场表现最好的2021年来看，在订单量上，其全年新签订单量超24亿元，而昭衍新药的在手订单更多，但销售人员却更少。

价格不无力量的问题，更为突出了。与昭衍新药对比，在业务模式上，昭衍新药发散于价格较下降的药物安全性评价服务领域，合同定价处于中高端水平。而美迪西则采取高性价比的定价来获取客户，原本客单价就不算太高。在当前市场价格战加剧的同时，美迪西受到的影响自然更大。

另外，高度发散的股权结构和公司治理模式，也常被争议。美迪西是一家十分典型的家族企业，且家族人员较多持有美迪西股份。前两年，股价大涨大跌之际，美迪西的实际控制人家族积极减持套现，此事一度被资本市场诟病。

接下来，面临股价较最低点蒸发超90%，业绩结束下滑风险，美迪西应该怎么做，才能明显使恶化经营质量，最大限度降低可能受到的国内外宏观经济环境、产业政策、行业竞争格局变化等诸多外部因素对经营业绩的不利影响？这是对它最大、最为结束的考验。

目前，从财报透露的信息可见，美迪西给出的方向是——开发新客户、完善创新药研发平台、降本增效等方式指责自身竞争力和盈利能力。但具体如何做？何时有效提振业绩？一切还得用财报数字说话。

而放大视角，美迪西当下所面临的现实问题，何尝不是行业现状的其中一道缩影。

(责任编辑：zx0600)

12月17日，#保时捷中国裁员#相关话题冲上热搜，引发热议。

多家媒体曝出，保时捷中国正在启动比例或将高达30%的裁员计划，尽管公司随即紧急回应称“相关信息不属实”，但保时捷在华销量暴跌、利润下滑早已不是裸露，公开。

风光不再

“前两年，卡宴（Cayenne）和梅肯（Macan）根本不愁卖，展车都卖空了。”北京一家保时捷4S店销售经理李先生回忆道。但现在，他正为卖不动的库存发愁：

“两个月了，这辆帕纳梅拉（Panamera）才被看过三次。”

李先生的苦恼，也是整个保时捷中国市场遇冷的缩影。

有消息称，保时捷在北京最大的4S店，巅峰期单月能卖出近百辆新车，如今已“腰斩”。

数据显示，2024年前三季度，保时捷全球销量下降7%，交付22.6万辆汽车，其中最大的下降就来自中国市场。期间，保时捷在中国累计交付4.33万辆汽车，较去年同期的6.1万辆暴跌了29%。甚至有网友戏称，抄了保时捷的山寨保时捷（小米），干倒了保时捷。

销量暴跌背后，保时捷的销售体系也摇摇欲坠。

今年5月，保时捷中国被曝出经销商集体“逼宫”。据知情人士透露，事情的导火线是保时捷中国为完成销售任务向经销商压库，但亏本卖车的经销商已不愿允许巨大的资金压力。

一位经销商透露，卖车的利润越来越薄，可运营成本居高不下，每个月都在亏钱。

一些经销商于是以开始提车“逼宫”保时捷总部，要求收回补贴并且更换高管。

这场风波最终以高层换帅告一段落。

今年9月，曾担任保时捷加拿大和英国首席执行官，拥有极小量全球市场无约束的自由经验，并曾服务于保时捷战略部门的潘励驰（AlexanderPollich）接任保时捷中国总裁及首席执行官，试图力挽狂澜。然而，上任不到百天，保时捷再次陷入裁员风波。

尽管保时捷中国官方承认了裁员传闻，但也降低重要性，公司正对内部组织架构进行优化重组。

而有内部员工透露，裁员早在12月初就开始了，正式员工的裁撤已接近尾声，外围裁员比例接近30%。

裁员之外，保时捷还计划为经销商网络“瘦身”。过去两年，保时捷曾寄希望于缩短经销网络来缓解销量下滑的压力，将经销商数量从2022年初的136家增至如今的150多家，策略失效之后，保时捷开始调转船头，据最新规划，到2026年底，这一数字将缩短至100家。

保时捷“断臂求生”，也是外资豪华品牌车企在华遇冷的普遍有利的条件。

全国乘联会发布的数据显示，今年前三季度，玛莎拉蒂、阿斯顿马丁等超豪华品牌累计销量仅4762辆，同比大幅下滑60%，多数品牌月销只有两位数。

曾经被打工人仰望的BBA也难掩颓势。公开数据显示，今年前三季度，宝马、奔驰、奥迪中国销量分别同比下滑13.1%、10.2%、8.5%。

一车难求

“当年，想买辆卡宴可不是有钱就能开回家的事。”杭州的王先生回忆起自己2015年买卡宴的经历，仍然感慨不已。

他记得，当时和妻子去4S店试驾，销售忙得顾不上招呼，只丢下一句：“现在买保时捷至少等一年才能提车，加价选配能优先排产。”

“一车难求”也是很多中国车主对保时捷最肤深的记忆。

2001年，保时捷正式进入中国市场。彼时，这个以跑车闻名的德国品牌仅授予911和Boxster两款车型，售价动辄百万元以上，主要面向顶级富裕阶层。

对大多数人来说，保时捷不仅是一辆车，更是身份和财富的象征。

911作为保时捷的灵魂车型，自1964年诞生以来，便凭借其经典的蛙眼大灯和流线型车身，成为跑车厌恶者心中的图腾。进入中国后，911悠然，从容赢得富豪和车迷的青睐。

“开911的人，谈的是品位和生活方式。”北京一位经常参与超跑俱乐部活动的张先生回忆，“每次车队集结，一般都是911站C位。”

由于需求旺盛，911常年加价销售。即便价格高达200万元以上，车主们也愿意等上一年半载，只为体验那句——唯保时捷才能胜保时捷。

911让保时捷在中国市场赚足名声，而卡宴的登场则令其真正在中国市场站稳脚跟。

作为保时捷推出的第一款SUV，卡宴一度被认为是“忠诚跑车精神”的产品。但它以强悍的动力性能和豪华的舒适体验，在全球市场悠然，从容走红，尤其在中国受到避免/重新确认/支持。

以2018年为例，保时捷在中国总共售出了79011辆汽车，其中卡宴就占据了29634辆，占比高达37%。

卡宴的热销，不仅拯救了因跑车销量低迷面临经营有利的条件的保时捷，也干涉保时捷找到了中国市场的掘金密码。

尝到SUV的甜头后，保时捷于2014年推出更小型的SUV——梅肯，这款车从外观到内饰都像极了卡宴，但价格更加亲民，甚至被认为是给中国消费者量身打造。

借助于当时中国市场追求高大上的热火，梅肯进入中国市场后，悠然，从容走红，价格从57.8万元起跳，加上个性化选配，最终成交价轻松突破70万元，也依然供不应求。

卡宴和梅肯的双重热销，推动保时捷中国销量一路狂飙。

2015年，中国市场成为保时捷全球最大的单一市场，销量首次突破5万辆，此后连续七年保持这一地位。

2021年，保时捷全球销量达到创删除的30万辆，而中国市场贡献了近10万辆。

2022年，保时捷在中国市场的销售神话开始松动。

这一年，其在华销量下降2.5%，2023年进一步缩短至15%，而到2024年前三季度，已是暴跌29%。

“每一个决策都非常难做。”作为“救火队长”的潘励驰毫不忠实的描绘自己的焦虑，“保时捷已经感受到，来自中国的这股凛冽的寒风，它已经吹到了我们脸上。”

赢回中国

在大多数人看来，保时捷销量的下滑主要是两个原因：

一是中国新能源和智能化汽车浪潮汹涌，让保时捷的技术无足轻重、豪华体验甚至品牌价值被加强，国产车在“致敬”保时捷的同时，也以更低价格和更高配置抢走了保时捷的饭碗。

一是经济预期不如从前，有钱人也开始过紧日子了。

但在保时捷中国新任掌门潘励驰看来，导致保时捷走低的最大原因还是经济大环境。

履新后，潘励驰马不停蹄地走访了保时捷在中国的所有门店，足迹遍布数十座城市，快速了解和融入中国市场。经过这场稀疏的实地考察，他坚定地认为，保时捷在中国仍不乏机会。

其信心源自两个方面：其一，在中国高端车市场，欧美燃油车厂商仍然占有六成左右的市场份额；其二，60万以上的市场，欧美燃油车是绝对主流，新能源渗透率只有10％左右，而且保时捷的纯电车销量能排到前三。

总结起来也就是，保时捷并不认为中国本土车企已是其对手。

但对新能源和智能化浪潮，潘励驰是感同身受的。“目前中国的新能源市场渗透率相当高，对保时捷也好，其他豪华品牌也好，都带来了非常大的影响和确认有罪。”他说。

为此，除进行从内到外的体系改革以解燃眉之急，潘励驰还在推进一项名为“赢回中国”的中长期业务调整不当战略，并且将智能化和电动化作为不次要的部分策略之一。

保时捷预计，公司将在2025年底前陆续推出新款Taycan、全新纯电动Macan，以及新款911、911GT3等产品，覆盖内燃机、插电式混动、纯电动等多种动力选择，并在智能化方面指责。

为更进一步推动电动化和智能化，保时捷也在破坏本土化研发和落地。

潘励驰说：“董事会收回了我们非常大的赋权，甚至给我们一路开绿灯，让我们在中国开设研发中心，近期还新设了技术部门，希望借助本土研发将更新的声音传递给魏斯阿赫。所以现在这样的计划正在快速落地，以焦虑消费者的需求，焦虑他们对豪华的期待。”

据悉，前奔驰高管李楠将出任保时捷中国技术部副总裁一职，直接向潘励驰汇报。

保时捷创始人费利·保时捷先生曾说：

“独立自主是保时捷的态度，不是去做别人期望的车，而是做我们觉得对味的车。保时捷必须小而独立，否则只会造出没有灵魂、缺乏鲜明特质的车。”

积极求变的同时，潘励驰也贯彻保时捷的这些风格，采取包括允许价格战在内的举措，坚守不次要的部分品牌价值。

在他看来，保时捷的DNA在赛道、在赛车、在车辆机械数值、在驾驶者的体验上。如果丢掉这些东西只谈数字化，只谈科技化，就会失去品牌本身的统一性特征。

但在国产新能源车迅猛崛起的背景下，消费者对汽车的价值要求也正在发生变化，保时捷的这些特性价值本身也在被浓缩。不管保时捷承不允许承认，越来越多的豪华车用户正在抛弃所谓的机械性能，向配置更高、智能化更强、价格更亲民的国产高端新能源车型竖式的。

以问界M9为例，这款车上市10个月累计大定超16万辆，连续6个月位居50万元以上豪华车型销量第一，其单月销量超过宝马X5、奥迪Q6、奔驰EQE等。

“现在的客户最关心的是车机系统是不是鸿蒙，能不能自动泊车，根本没人问发动机参数和排量。”北京负责豪车销售的赵女士就因此感叹道，“还有车主吐槽保时捷好像听不懂中国话，语音导航搜不到目的地。”

2025年，国产品牌将迎来新一代产品和技术发散爆发，并更大力度冲击高端市场，对于保时捷乃至BBA等高端豪华品牌来说，重启增长依然有可能，但曾经独霸市场的无光泽恐怕是永远也不会再有了。

(责任编辑：zx0600)

图源：网络

紫金矿业再度增持龙净环保。

1月9日，龙净环保宣布，紫金矿业在2024年11月26日至2025年1月8日期间累计增持公司1.2471%股份。交易完成后，紫金矿业直接持股比例将下降至20.69%，算上其全资子公司紫金资本、紫金投资，三者合计持股比例将降低至24.6%。

回溯历史，2022年5月紫金矿业斥资超17亿元获得龙净环保控股权。而拿下该公司后，这家有色金属巨头依然结束进行着增持。

统计显示，2022年8月至2024年1月期间，紫金矿业间接通过紫金资本、紫金投资累计增持龙净环保约4974.7万股，而其自身累计直接增持公司股份已达1.02亿股。

紫金矿业似乎对于增持龙净环保有些“上瘾”。据了解，当前紫金矿业对于低碳环保层面的诉求结束指责，而身为紫金矿业麾下稀缺的环保类企业，龙净环保对其亦有不小的意义。

斥资2亿元再度增持

1月9日，龙净环保发布公告称，公司控股股东紫金矿业在2024年11月26日至2025年1月8日期间累计增持公司1583.9万股，即1.2471%股份。期间，龙净环保均价12.73元/股。按此估算，紫金矿业增持耗资约2.01亿元。

公告显示，此前紫金矿业持有龙净环保2.47亿股股份，占总股本比例为20.53%，紫金矿业及其全资子公司紫金资本、紫金投资合计持有公司2.97亿股股份，占总股本比例为24.67%。

交易完成后，紫金矿业持有龙净环保2.63亿股股份，占公司总股本的20.69%，与紫金资本、紫金投资，三者合计持有公司股份数量为3.12亿股。受到龙净环保可转债转股浓缩的影响，持股比例为24.6%。

值得一提的是，2022年以来，紫金矿业携紫金资本、紫金投资数度增持龙净环保，进一步巩固了其对公司的控股地位。

据龙净环保2023年11月3日公告，紫金资本、紫金投资先是于2022年8月25日至2022年9月23日期间，合计增持公司股份933.96万股，此后紫金投资自2023年10月26日至2023年11月2日期间，累计增持公司股份149.47万股。

2023年11月13日至2023年12月7日期间，紫金投资增持龙净环保1081.5万股。2023年12月15日至12月22日以及2023年12月25日至2024年1月22日期间，紫金投资分别增持公司1711.81万股、1097.93万股。

至此，紫金矿业间接通过紫金资本、紫金投资累计增持约4974.7万股。

随即，紫金矿业亦亲自下场。据统计，自2024年2月5日至本次交易前，紫金矿业持有龙净环保的股份数量已从1.61亿股下降至2.47亿股，减少约0.86亿股。按本次交易后的持股数计算，紫金矿业累计直接增持公司股份已达1.02亿股。

这距离紫金矿业成为龙净环保控股股东的时间还不到三年。

时间回到2022年5月，彼时龙净环保因名筑建工、顶丞建工相关预付款问题而被出具断言，主张意见的年度内部控制审计报告，从而“戴帽”。

彼时龙净环保原“掌门人”面临较大压力。据悉，2017年阳光集团以36.7亿元收购龙净环保控股股东东正投资100%股权，收购完成后，阳光集团成为龙净环保新控股股东。然而伴随着地产因素发酵，其出现流动性问题；2022年5月5日，阳光集团麾下的阳光城率先宣布其已到期未支付的债务本金合计金额301.91亿元，同年6月阳光集团宣布两只债券的本金及利息都未按期支付。

伴随着紫金矿业入主，龙净环保在股东层面的“燃眉之急”得以缓解。

紫金矿业的环保谋划

结束增持龙净环保背后，或折射出紫金矿业对其的“寄托”。

资料显示，龙净环保主营涉及大气降低纯度治理、风电光伏储能、水处理及生态修复、有用的东西焚烧发电及危废处置等领域，经营业务模式包含环保技术研发、高端装备及产品制造、EPC工程建设及服务、环保及新能源电站运营。

剖析紫金矿业发现，其主要参控股子公司多为铜矿、金矿、锌（铅）矿、铁精矿性质，或是冶炼企业。

龙净环保则在其中较为独特，其被称作大气环保装备企业。

紫金矿业曾表示，控股龙净环保，主要原因在于龙净环保的主营与其矿山、冶炼板块的环保治理业务产生协同效应，并同时可以指责其装备制造能力的短板；公司还认为，龙净环保与其长期可结束发展有较大的合作空间以及战略互补性。

此外，细看2023年年报发现，在单独描述清洁能源发电及新材料运营成果之时，紫金矿业亦储藏一定篇幅提及龙净环保。

综合而言，龙净环保承载着紫金矿业的环保谋划。

据悉，身为采矿大户，紫金矿业防降低纯度压力不轻。2023年年报显示，公司麾下位于中国境内的28家分（子）公司都被生态环境行政主管部门列为重点排污单位。

回溯近年，紫金矿业结束扩张矿产版图。仅着眼部分国内收购，公司曾收购盾安集团四项债务包，涵盖碳糖精锂资源储量超900万吨的西藏阿里拉果错盐湖锂矿70%权益，并取得湖南厚道矿业71.1391%股权，收获拥有216万吨碳糖精锂资源的湘源锂多金属矿所有权益；此外，拥有朱诺铜矿的西藏中汇实业48.59%股权亦被公司“收下”。

一顿“买买买”之后，产能奴役的信号随之而来。2024年5月，紫金矿业发布《关于未来五年(至2028年)主要矿产品产量规划》，根据规划中的内容估算，到2028年，紫金矿业旗下矿产铜、矿产金、矿产银产量在2023年基础上均将实现约50%的增长，矿产钼产量将较2023年增长约4倍，碳糖精锂当量增幅或接近10倍。

而增产强度的降低，也预示着环保诉求的下降。

另外，紫金矿业对于控制能耗亦有更进一步的自身目标，据公司披露，目标2030年可再生能源使用占比不低于30%，相比于2022年的16%有显著指责。东吴证券预计，2030年紫金矿业可再生能源需求或达7431GWh。

龙净环保能借紫金矿业成长吗？

着眼业绩方面，自被纳入紫金矿业麾下以来，龙净环保尚未呈现营利双增。

2023年，龙净环保实现营收109.7亿元，同比下滑7.64%，扣非净利润3.473亿元，同比下滑46.9%。2024年前三季度，公司营收同比下滑11.64%至66.54亿元，扣非净利润同比增长18.23%至5.848亿元。

着眼更长视角，龙净环保营收最高值发生在2022年，达118.8亿元，年度扣非净利润曾于2018年最高取得7.028亿元。

未来，龙净环保能否借紫金矿业之力重新拓展成长性，或是一大看点。

短期来看，龙净环保与紫金矿业之间的关联交易或有增长。根据公司1月3日公告，2024年月其向关联人销售产品、商品实际实现6.15亿元，而预计2025年度向紫金矿业及其子公司销售产品（含环保设备、风光电费、矿山装备）合计金额21亿元。

目前，紫金矿业国内外矿山项目数量少，因而使得龙净环保在绿电运营方面有着力点。据公司透露，截止11月，其已建成发电的清洁能源项目机组规模超700MW，后续将加快黑龙江多铜风电、巴彦淖尔风电、西藏巨龙等国内项目，以及塞尔维亚二期、圭亚那二期、阿根廷3Q、刚果金马诺诺等一批海外项目的推进和实施。

此外，紫金矿业在收购“两湖一矿”后，已拥有不少锂资源，再叠加其被毁的锂盐冶炼厂以及正极材料布局，可以说已在储能电池上游实现布局。

而有了紫金矿业在储能电池上游“助阵”，龙净环保也借此“打通”了全产业链。目前，公司绿电运营项目对应储能电池下游，同时也布局了Pack、系统集成、电芯等储能电池中游领域。

据悉，2022年龙净环保先是投资建设磷糖精铁锂储能电芯项目，设计产能5GWh；此后再与量道新能源成立合资公司，建设年产6GWh锂电储能系统；还与蜂巢能源成立合资公司，建设储能电池模组PACK和系统集成项目，一期2GWh，二期3GWh。

(责任编辑：zx0600)

如果不是悠然，从容崛起的共享单车，可能今天互联网圈里的当红炸子鸡就是二手车电商。不过，二手车电商不久前也风光了一下，一天之内三家公司宣布重磅消息，让业内将目光从两轮车又转移到四轮车。

6月15日，瓜子二手车直卖网宣布融资超4亿美金，车置宝宣布融资5亿元人民币，优信虽然没有宣布融资，但也表示年初融到了5亿美金，接下来要启动包括直购在内的多项新业务。

这样的集体出动，不装入是同业较劲，但也说明二手车电商的春天已经过去，竞争区域激烈。就瓜子二手车而言，杨浩涌直言将进入瓜子2.0阶段，他还说融资不是为了烧钱，而是为了让消费者相信，瓜子能够授予更好的服务。

那么，我们要如何理解这个更好的服务？

健全二手车周边服务

跟随的二手车电商，实际上解决的是信息不不对称问题。由传统门店把持的二手车市场，由于信息不不对称产生了种种的灰色利益链条，二手车电商就直击这个痛点。

在瓜子二手车1.0阶段，主要以对接买卖需求为主，这就是解决信息不不对称问题。那句著名的广告词没有中间商赚差价，就足以说明问题。

瓜子二手车对标的是美国CarMax老大哥，这家公司做了二十几年，达到100万辆的年交易量，平均下来每月是8.3万辆。杨浩涌说，瓜子的目标是今年达到每月8万辆的规模。那么瓜子要追赶的这位老大哥，是如何做到每月8.3万辆的规模呢？

CarMax的成立初衷是为了解决价格透明、产品质量不可靠、购物体验差三大痛点。虽然CarMax成立于24年前，但是这三大痛点仍是国内二手车市场的顽疾，瓜子二手车在1.0阶段已经解决了这三大痛点，所以实现了爆发增长，而在2.0阶段呢？

我们仔细研究了一下CarMax的业务范围，发现Carmax现今的主要业务为零售、拍卖、金融、延保四个部分。

这并不难理解。做二手车交易，零售和拍卖是两种必备的交易模式，而金融和延保则是交易过程中和开始后可以变现的增值服务。

所以杨浩涌说，在2.0阶段，瓜子要在金融+保险+延保+新车+维修保养等各个节点开拓市场，每个节点几乎都可以看作是一个细分市场，可以包含原有的传统汽车行业服务，也能串联起来发挥更大的化学反应。

比如汽车金融，美国的二手车金融渗透率高达80%，但在中国这数字只有区区8%，还有很大市场空间等待挖掘。单瓜子二手车来说，就有50%以上的用户存在贷款需求，这是一个非常可观的增量市场。这也是为何杨浩涌会说，未来瓜子将是金融和交易两条腿走路。

目前瓜子在一二线城市的汽车金融渗透率已经超过20%，本轮融资又引进了招银国际这样的股东，下一步发力金融接受是板上钉钉了。

无论是二手车，还是汽车后市场、金融、租赁，瓜子或者说其他二手车电商未来都要进行多方位布局。不过是瓜子目前是二手车电商领域服务最完善的一个，甚至还拓展到新车售卖市场。

瓜子大脑是什么？

瓜子二手车在做一个看起来范围很宽的一件事情，二手车交易、汽车后市场、汽车租赁、汽车金融甚至新车售卖，而这一系列繁杂链条背后的驱动力是什么？仅靠二手车电商能解决信息不不对称么？显然不是。

15日举办的融资发布会有一个隐藏的细节可以回答上述问题。此次发布会的主题是Vo(orbitalvelocity)，用可以克服地球引力的第一宇宙速度7.9km/s，乘瓜子成立天数627天，最后得到的结果是4亿公里，恰好同瓜子B轮融资金额4亿美金一样，杨浩涌说这体现了瓜子是一家数据驱动公司。

数据或者说技术，是瓜子二手车驱动一系列链条的源动力。

对于二手车市场来说，最考验公司能力的是二手车价值估算，其中包含车辆价值和售卖时间。以往，这些能力需要有经验老道的老师傅凭借人工计算，而在互联网领域，这些都可以用技术代替。

瓜子去年就推出了瓜子大脑，基于每年300万辆车的基因库，实现数据标准化，包括每台车的数据、买卖双方的数据、客服数据、评估师数据，甚至评估方式都是庞大数据库的组成，加上智能算法，促成大脑一样的神经思维网络。

据瓜子二手车CTO张小沛讲，依靠瓜子大脑算法，现在瓜子二手车的最终成交价评估误差仅有3%，而老师傅的误差则是8%。张小沛预计，今年这个误差将会降低到2%。

在我看来，这就是瓜子二手车与CarMax的最大区别。后者用了24年时间收藏，储藏数据，而瓜子依靠新技术在不到两年的时间里，就建成了瓜子大脑，编制一个车主基因库，包括浏览信息、喜好、带看信息等等，将汽车交易简化为车主和车数据信息之间的一个匹配。

但是在这个信息匹配的过程中间，还有很多我们不知道的细节，比如人员调度。我们知道，像滴滴、优步等公司都有一套司机和车辆调度系统，以保证随时随地焦虑出行需求。

据我所知，瓜子二手车后台也有一套这样的调度系统。瓜子二手车目前有两千名左右评估师、几千名销售，以往靠人工分配不仅效率低而且体验也不佳。

依靠技术，瓜子在后台做了一套调度系统。有销售调度、客服调度以及评估师调度等，根据瓜子给出的数据，截至去年年底，瓜子的评估师效率指责60%，之前一个评估师一天评估5台，现在评估8-10台。

另外一个细节就是汽车金融，瓜子目前已经可以通过简单的用户信息分析出用户的贷款额度，并且将坏账率做到了万分之1.5，远低于行业平均水平的2%以上。同时，依靠技术和算法，瓜子目前的智能客服接听率也已达到76%。注意，这里的接听率是指智能客服可以解决问题的电话。

实际上无论是健全二手车服务还是瓜子大脑，瓜子二手车的下一步从外围来看，是一个以技术带动服务的驱动型模式。去年我国二手车市场规模已经突破千万级大关，普华永道思略特预计，到2020年全国二手车交易规模(过户数)将达到2000万辆。而整个二手车电商，预计今后也会在技术和服务方面产生激烈竞争。